定增50亿！南京证券调整具体用途

继国联证券、财达证券后，南京证券也调整并细化了定增不超过50亿元的用途！

6月20日晚间，南京证券连发多份向特定对象发行A股的相关公告，包括《股票预案（修订稿）》《募集资金使用可行性分析报告（修订稿）》和《调整及预案修订情况说明》等，其中调整了定增不超过50亿元的拟定用途。

南京证券表示，为响应中国证监会关于证券公司“必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场‘看门人’作用”的倡导，公司结合行业发展趋势和自身发展战略规划等，对本次向特定对象发行A股股票募集资金投向进行了调整。

调整后超五分之一募集资金拟用于

偿还债务及补充其他营运资金

据南京证券披露，本次定增总额不超过50亿元（含本数），扣除发行费用后拟全部用于补充公司资本金，具体投向7个方面。

拟投入资金最多的是偿还债务及补充其他营运资金，不超过13亿元，超总额的五分之一；其次是增加对另类子公司和私募子公司的投入，用于股权投资、科创板和创业板跟投，拟投入不超过10亿元；用于信息技术、合规风控投入的资金拟投入不超过7亿元。

此外，拟用于投资银行业务、财富管理业务、购买国债、地方政府债、企业债等证券和资产管理业务这4个方面的资金均不超过5亿元。

调整前的资金投向显示，南京证券募集资金仅用于5方面，拟投入最多的是发展证券投资业务，不超过25亿元；其次是偿还债务及补充其他营运资金，不超过9亿元。

图：南京证券调整前

对于本次定增的必要性，南京证券给出了四个理由：

首先，有利于公司增强服务实体经济能力。公司深耕长三角、宁夏等地区，服务当地经济和实体企业，已发展成为具备一定区域优势的综合性券商。为更好地响应国家政策，及时把握发展机遇，继续提升服务实体经济能力，公司需要进一步增加业务投入。

其次，是应对行业竞争格局的必要举措。南京证券称随着市场竞争的加剧，证券行业集中度预计将继续提升，中小券商如不及时补足资本、紧跟市场发展大势，竞争能力将进一步被削弱，行业地位也将面临下降的风险。在证券行业新的竞争格局下，公司需要通过再融资增强资本实力，拓宽发展空间，提升公司的行业地位。

再次，是公司实现战略目标的重要保证。本次发行募集资金将用于南京证券主营业务条线的发展，增加信息技术和合规风控投入，偿还债务及补充其他营运资金，为未来发展提供资金、运营方面的支撑和保障，是实现公司战略目标的重要保证。

最后，有利于提升公司的抗风险能力。资本实力是证券公司提高风险抵御能力和实现持续健康发展的重要保障。资本市场具有波动性大、风险复杂等特征，有效应对市场风险、信用风险、操作风险以及流动性风险等各类风险是证券公司在经营过程中的重要目标之一。

南京证券定增后资产负债率提高6%

对于拟使用13亿元偿还债务和补充其他运营资金，南京证券解释称：“近年来，为保障业务发展，公司的债务融资规模有所增加，为控制公司财务风险，提高抗风险能力，同时及时补充公司在业务发展过程中的其他营运资金需求，紧跟监管政策和市场形势变化，增强服务实体经济能力，公司本次向特定对象发行股票拟投入不超过13亿元募集资金用于偿还债务及补充其他营运资金，提升整体抗风险能力，保障业务经营有序开展。”

截至今年3月31日，南京证券合并报表资产负债率为60.55%。按照本次定增50亿元计算，募集资金到位后，上述资产负债率将降低至54.31%。（按照截至3月31日的数据测算）

南京证券表示，此次发行完成后，公司财务状况会更为稳健，资本结构更为合理，不存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情形，亦不存在负债比例过低、财务成本不合理的情况。

去年南京证券营收净利均大幅下降，4月28日晚间，南京证券发布年度业绩报告称，2022年营业收入约20.08亿元，同比减少26.75%；归属于上市公司股东的净利润约6.46亿元，同比减少33.93%；基本每股收益0.18元，同比减少33.33%。

监管明确券商“走资本节约型、高质量发展新路”

前段时间，国联证券的定增方案被上交所三次问询后，定增总额从不超过70亿元调整至不超过50亿元，同时细化了资金投向，大幅缩减了用于信用交易业务的资金投入。

财达证券也在五月底详细调整了定增资金投入，将50亿元的具体用途进行细分。此前财达证券只公布拟投入资金在融资融券业务、证券自营业务、偿还债务及补充营运资金三个方面。

图：财达证券调整前

在定增股票预案的二次修订稿中，财达证券将资金投向进行了进一步细分，对于财富管理、证券投资和投资银行等业务投入都有了更明确的安排。

图：财达证券调整后

今年年初，证监会新闻发言人在答记者问时明确，倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。作为已上市的证券公司，更应该为市场树立标杆，提高公司治理质效，结合股东回报和价值创造能力、自身经营状况、市场发展战略等合理确定融资计划及方式，董事会和股东大会要统筹平衡，审慎决策，切实维护各类投资者特别是中小投资者合法权益。

证监会新闻发言人还表示，证监会将深入学习宣传贯彻党的二十大和中央经济工作会议精神，着力建设中国特色现代资本市场，引导树立“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化，审核中将充分关注上市证券公司融资的必要性、合理性，把好股票发行入口关。