“境外情报机构帮凶”凯盛融英背后资本巨头浮现，曾因券商费用支付问题对簿公堂

号称“中国最大的行业专家知识信息服务供应商”的凯盛融英，竟然沦为境外情报机构帮凶！

国家安全机关会同相关部门，对国内咨询行业龙头企业凯盛融英进行公开执法。江苏广电总台、央视焦点访谈栏目先后进行报道，引发了社会的极大关注。

国家安全局干警指出，“凯盛融英公司为满足客户需求，即使对一些涉及国防军工、尖端科技等敏感领域的咨询项目，具体负责的项目经理，也会在公司内部群发邮件，发动大家围绕军工企业、涉密科研单位，多打电话，联系游说掌握相关内部情况的专家接受咨询。公司还告诉专家可以利用举例子、打比方等变通方法‘侧面’回答敏感问题。”

继吴晓波的“巴九灵”、罗振宇的“罗辑思维”之后，凯盛融英成为“知识付费第一股”被资本寄予厚望，兰馨亚洲、香港汇智集团、粤民投以及千合资本等相继入股凯盛融英。

被资本加持的凯盛融英，上市之路却多舛。在完成两期辅导后，抛去原先的A股上市计划，转战港股后，历经两度递交申请，却至今未能叩响港交所的大门。与此同时，资本或已存异心。此外，董事会成员也发生了变更。

据弗若斯特沙利文统计数据，按2020年的收入计，凯盛融英是中国最大的行业专家知识信息服务供应商，市场份额约为33%。专家访谈收入在凯盛融英的总营收中占比极高，报告期内行业专家平均每小时咨询报酬也始终维持在较高水平。

2018年至2021年前9个月，专家访谈收入分别为3.46亿元、4.04亿元、5.70亿元、5.97亿元，占总收入的比例分别高达89.9%、87.7%、88.6%及88.4%；2018年起分别达到每小时1283.24元、1330.57元、1280.01元及1455.58元。2018-2020年的毛利率分别为48.9%、43.3%和51.5%。如此高的毛利率，也就意味着，与专家到手的报酬相比，凯盛融英向客户手中收取的费用至少在两倍以上。

根据招股书数据，截至2021年3月31日，凯盛融英的客户群涵盖根据Vault数据声望最高的20家全球咨询公司中的80%；根据弗若斯特沙利文数据中国投资项目数目最多的20家私募股权及风险投资公司中的90%；根据SAC及弗若斯特沙利文按总资产计算中国20家最大证券公司中的100%；以及中国互联网协会中国综合实力十大TMT公司的90%。

即使是长城证券这样的非头部券商，跟凯盛融英的业务合作费用不容小觑。据披露，凯盛融英曾承诺通过电话访谈、路演、面谈、会议等多种形式为长城证券提供产业信息。合作结束后长城证券却以凯盛融英未按约真实提供行业专家顾问服务为由，拒绝支付2559万元服务费。虽然最后法院判决长城证券败诉支付费用和赔偿金。

凯盛融英沦为境外情报机构帮凶

近期，苏州市国家安全局、市市场监督管理局、市统计局组成联合执法组对位于苏州市姑苏区三香路铂金大厦的凯盛融英信息科技（上海）股份有限公司苏州分公司进行现场执法。执法过程中，相关部门依法对公司人员进行了询问，并对物品进行检查、查验。

据悉，此次联合执法行动由国家有关部门统一部署，在上海、北京、苏州、深圳等多地同步开展。目前，国家安全机关已对涉事企业依法依规处理，督促企业认真履行反间谍安全防范责任义务，并会同相关部门进一步加强行业监督和指导。

在江苏广电总台的报道中，相关民警表示，这些咨询调查公司在承担涉外咨询项目过程中，频繁联系接触我党政机关、重要国防科工等涉密人员，并以高额报酬聘请行业咨询专家之名，非法获取我国各类敏感数据，对我国家安全构成了重大风险隐患。国家安全机关将会同相关部门，依据《中华人民共和国反间谍法》等法律法规，加大对涉嫌违法违规开展咨询等危害国家安全活动的执法力度，依法追究涉案公司和人员的法律责任。

5月8日晚间，央视焦点访谈30多分钟的专题报道，撕开了凯盛融英为牟取经济利益，公司国家安全意识淡薄，频繁游走在法律边缘的面目。

上海市国家安全局干警指出：“凯盛融英信息科技有限公司拥有1000多家客户，遍布境内境外。业务分为三大块，其中专家访谈占了凯盛融英业务总量的80%，专家访谈是以专家电话访谈形式为主。”在凯盛融英公司，有着庞大的专家数据库，库里的专家数超过30万人。凯盛融英公司与每名受访专家均会提前签署含有“免责条款”的业务合同，要求专家自己履行保密责任，自己承担法律后果。相关专家被咨询公司开出的丰厚报酬所吸引，并认为对方是家守法合规、管理规范的企业，进而放松了警惕，在涉外咨询中泄露内部敏感内容甚至国家秘密和情报，走上了违法犯罪道路。

当日晚间8时，凯盛融英官微便发布声明，国家利益高于一切，凯盛融英作为中国领先的行业专家知识信息服务供应商，坚决贯彻国家安全发展观，带头规范咨询行业，持续引领咨询行业健康有序地发展。

近年来，某些西方国家为实现对华遏制打压战略，窃取我国军事军工、经济金融等重点领域的情报信息活动日渐猖獗。国家安全机关侦办多起专案发现，许多背景复杂的境外机构，为规避我国法律法规和重点敏感行业监管，掩饰弱化境外背景，借助国内咨询公司等行业，窃取我国重点领域国家秘密和情报。

对于凯盛融英而言，并非没有先例。早在2012年，GLG专家网络公司涉嫌内幕交易，该公司当时著名的专家西德尼·吉尔曼承认，他将临床实验数据在公开前泄露给了某只对冲基金，后者因此非法获利近3亿美元。据悉，这是美国证券交易委员会处理过的案值最高的一起内部交易案。

上市路坎坷，股权变动频繁

事实上，从凯盛融英坎坷的上市之路已然窥见其长期存在的内部合规以及信息安全问题。

一开始，凯盛融英将目标瞄准了A股市场，以期成为“知识付费第一股”。先后两期上市辅导后，凯盛融英舍弃上市条件严苛的A股转而投向港股，凯盛融英2021年8月向港交所递交招股书。在港上市首战失利后，凯盛融英半年后再度递交招股书，但至今未能叩响港股大门。

根据证监会反馈意见显示，凯盛融英存在由证券公司付费、向证券公司客户（主要是基金经理等）提供服务的业务模式，对此，监管部门要求凯盛融英就该等业务模式的合规性等问题进行说明或补充披露。

2020年6月，上海证监局官网披露了凯盛融英上市辅导工作进展报告。在IPO辅导期内，该公司发生多项变动，涉及会成员变更、股份转让及辅导工作小组成员变更事项。

这一年，凯盛融英计划A 股上市，中金公司作为辅导机构已经于该年4月27日向上海证监局递交了关于凯盛融英的辅导备案申请。报告递交后，凯盛融英发生董事会成员变更、股份转让及辅导工作小组成员变更事项。

向上海证监局递交辅导备案申请的第二日，凯盛融英便召开2020 年第一次临时股东大会，同意选举方军雄、王学猛、张亚平为第一届董事会独立董事。方军雄现任复旦大学管理学院教授、博士生导师；王学猛则在2012 年 6 月至今，先后任新浪华南区总经理、营销中心总经理、营销副总裁。

随后，凯胜融英又于5月22日召开第一届董事会第七次会议，审议通过了《关于选举董事的议案》，同意选举图强、陈耿为公司第一届董事会董事候选人，并同意凌云辞去董事职务。在6月11日举行的股东大会上，该议案获审议通过。图强现任凯盛融英副总经理，而陈耿则现任浙民投董事、总裁，其曾任深交所上市部总经理、国泰君安副董事长等职务。

相较报送辅导备案情况报告时，中金公司辅导工作小组成员增加了2位。

与此同时，天风证券旗下直投基金天风天睿在5月21日将其所持有股份悉数转让于浙民投、千合资本、湖州产业集团等机构。

而天风天睿此次股权转让的受让方则包括浙民投的两个投资实体浙江丝路产业投资基金合伙企业和平潭浙民投恒励投资合伙企业；湖州产业集团旗下的安岱汇智股权投资基金（湖州）合伙企业；千合资本；湖州汇佳智合股权投资合伙企业以及安吉楷泰企业管理合伙企业。

具体来看，天融鼎信将其所持3.5%、1.31%、 0.87%、 0.44%、0.79%的股份，分别转让于浙民投的两个投资实体浙江丝路产业投资基金合伙企业和平潭浙民投恒励投资合伙企业、安岱汇智股权投资基金（湖州）合伙企业（有限合伙）、千合资本（海南）投资管理中心（有限合伙）、湖州汇佳智合股权投资合伙企业（有限合伙）、安吉楷泰企业管理合伙企业（有限合伙）。

时隔6日，股东贾晨澜与蒋腾志签订股份转让协议，贾晨澜将其所持公司1.34%转让给蒋腾志。经此，凯盛融英董事长兼总经理徐如杰合计控制34.5%，粤民投、千合资本和浙民投分别各自通过两个投资实体持股18.6%、 6.6%、3.5%。

有数据统计，在2015-2021年的多年间，凯盛融英至少发生过15次股权转让，参与方涵盖了大股东与小股东，大股东与机构、机构与小股东及小股东之间。

毛利高达51%，长城证券曾被判决支付2500万元服务费

事实上，招股书中早已提示了相关风险。其招股书指出，凯盛融英的专家在参与任何专家访谈前，均须表明接受凯盛融英的条款及条件，包括声明为客户提供服务不会违反任何本身须对现时或过往僱主或其他第三方履行的合约或其他责任。

但同时，凯盛融英也无法保证专家网络成员不会违反彼等过往或现时僱主对彼等施加的任何保密协议或其他合约义务。倘专家违反须对现时或过往僱主或其他第三方履行的合约义务或违反凯盛融英的条款及条件，则凯盛融英的服务质量、品牌及声誉、业务、财务状况及经营业绩可能会受到重大不利影响。

凯盛融英成立于2008年，主要为大型知名金融机构、咨询公司及跨国企业提供快速、精准、高效的专家知识共享服务。

截至2021年3月31日，凯盛融英的客户群涵盖根据Vault数据声望最高的20家全球咨询公司中的80%；根据弗若斯特沙利文数据中国投资项目数目最多的20家私募股权及风险投资公司中的90%；根据SAC及弗若斯特沙利文按总资产计算中国20家最大证券公司中的100%；以及中国互联网协会中国综合实力十大TMT公司的90%。

根据招股书，据弗若斯特沙利文统计数据，按2020年的收入计，凯盛融英是中国最大的行业专家知识信息服务供应商，市场份额约为33%。同时，其在全球五大行业专家知识信息服务供货商中排名第五，市场份额约占3.2%。

2018-2020年，凯盛融英的营业收入分别为3.85亿元、4.61亿元和6.43亿元，净利润分别为8451.1万元、9268.9万元和1.67亿元。

专家访谈收入在凯盛融英的总营收中占比极高，报告期内行业专家平均每小时咨询报酬也始终维持在较高水平。2018年至2021年前9个月，专家访谈收入分别为3.46亿元、4.04亿元、5.70亿元、5.97亿元，占总收入的比例分别高达89.9%、87.7%、88.6%及88.4%；2018年起分别达到每小时1283.24元、1330.57元、1280.01元及1455.58元。

但同时，凯盛融英2018-2020年的毛利率分别为48.9%、43.3%和51.5%。如此高的毛利率，也就意味着，与专家到手的报酬相比，凯盛融英向客户手中收取的费用至少在两倍以上。

根据招股书，近些年来凯盛融英的专家网络迅速增长，从截至2018年底约23万名成员增加至截至2021年三季度末的约39.5万名。覆盖消费及零售、医疗健康、TMT、咨询服务、汽车、金融等行业；公司服务的客户数目在逐渐增加，由截至2018年底的758位，增至截至2019年底的975位，再增至截至2020年底的1236位。截至2021年3月31日止三个月，凯盛融英实际服务的客户数目为1005位。

由此，2018年至2021年一季度，每位客户的平均花费分别约为50.8万元、47.2万元、52万元及21.1万元。

在中国裁判文书网上，还坡露了凯盛融英与客户长城证券之间存在服务合同纠纷。2018年，双方签订《行业专家顾问使用服务协议》。凯盛融英曾承诺通过电话访谈、路演、面谈、会议等多种形式为长城证券提供产业信息。合作结束后长城证券却以凯盛融英未按约真实提供行业专家顾问服务为由，拒绝支付2559万元服务费。虽然最后法院判决长城证券败诉支付费用和赔偿金。

另外，还有业内人士发现，凯盛融英中文官网指出公司总部在上海，纽约仅为分支机构；而英文官网则表明总部位于纽约和上海。