中金研报：国内核心AI技术自研是大势所趋，文心一言先发优势明显

3月16日，百度新一代大语言模型、生成式AI产品“文心一言”正式开启邀请测试。中金公司发布研报称，文心一言是重新定义互联网流量格局的重要节点，百度积累先发效应，竞争对手追赶有难度。

中金从C端和B端分别分析评价了文心一言的价值。从C端产品来看，文心一言有望重新定义流量入口；从B端企业服务来看，有望重构云计算价值，改变中国企业服务的商业模式。

具体来看，2C方面，文心一言可以植入在百度搜索中，双引擎运作一方面可以弥补搜索效率不高的问题，同时也可以补充文心一言单一答案生成、用户信任度不够的问题。文心一言已开放邀请测试，公司认为，随着使用人数不断扩张，真实数据会加快大模型的迭代，在用户实际使用优化了模型后，先发优势更为明显。

中金认为文心一言对于百度的价值在于以下两方面。一是获得新的流量和用户，提升用户粘性，让搜索引擎焕发新的活力。二是提升商业变现效率，除了搜索查询，用户还能在百度上实现更多的需求，例如交易等；对于商户而言，除了广告投放，也能享受百度更深价值的服务，由此提升Queries的变现效能，将更多的商业环节闭环在百度平台上。我们假设文心一言与“手百问答”的结合对于用户DAU带来10％的同比增长，商业变现上单条查询的收入同比增长5％，那么2023年百度核心广告收入同比增长15.5％至804亿元。

对于市场关心的投入成本的问题，中金透露百度认为盲目扩张不可取，有限度的开放看到成效之后才会加大投入。中金认为文心一言的推出在用户增加、习惯改变、商业效率提升方面为百度带来的收益远大于搜索商业化变现和成本投入的损害。

2B方面，文心一言推出以后，由于其包含了文本生成、语义分析、智能化计算等，可以将其整合在2B的解决方案里，带来智能化效率的提升，帮助企业大幅降低成本，商业前景可期。此外百度宣布文心一言将通过百度智能云对外提供服务，中金认为全栈技术积累有望帮助文心一言更快标准化输出给合作伙伴，对公司品牌形象有提振作用，也能和友商差异化竞争。

目前已经有包括互联网、媒体、金融、保险、汽车、企业软件等行业的650多家头部企业宣布加入百度文心一言生态。截至3月20日下午3点18分，排队申请文心一言企业版API调用服务测试的企业用户已突破10万家，与百度智能云基于文心一言展开合作咨询已达6815条。据百度公司消息，百度智能云将在3月27日举行新品发布会，发布系列文心一言云服务和应用产品。

综合而言，中金评价文心一言在技术上保持中国领先。预训练大模型的发展需要大量的人力、财力、数据的投入，对于创业公司而言负担太高；对于巨头而言，若无多年的技术积累，很难在看到商业变现的可能性之前做过多的投入。OpenAI的GPT系列模型在GPT3之后即闭源，一定程度上形成了其竞争壁垒。百度自2019年即发布了文心大模型1.0版本，在预训练大模型上早有积累，即使GPT3不开源，百度也依然自主研发了鹏城-百度·文心大模型（ERNIE 3.0 Titan），拥有2600亿的参数，在大规模的模型参数上不输海外龙头。另外凭借多年在搜索引擎、移动生态以及小度音箱等方面的积累，百度拥有丰富的中文语料库。叠加公司在云计算行业的投入，中金认为百度文心在算法、数据、算力等方面中国领先。

商业来看，考虑到ChatGPT涉及到语言、内容，若误用则会导致舆论引导风险；在B端应用上，金融、制造、政企等数据需要加强安全合规。因此中金认为在发展AIGC技术上，境内外大概率是各自路线独立发展。因此对于百度文心而言，良好的竞争环境有助于公司潜心实现技术突破，耐心打磨产品。

此外，文心一言积累先发效应，竞争对手追赶有难度。中金认为AI的商业化发展先发效应会很明显，例如在 2C场景下，要想升级成为成熟的应用，需要不断积累语料库以及用户使用的反馈，由此反哺模型越来越聪明，用户体验越来越好，粘性越来越强；在2B场景下，需要积累客户场景中的数据进行模型训练，再反馈到企业的生产经营中。

百度是中国第一家推出对标ChatGPT产品的公司，一方面证明过去几年技术积累丰富，能很快产品化；另外一方面也可充分利用ChatGPT出圈带来的示范效应，快速吸引用户。长期来看，中金认为这有助于为公司带来先发优势。

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