信达证券：当下是战略性底部的判断仍然成立

信达证券8月29日研报指出，当下是战略性底部的判断仍然成立。8月市场调整超预期的原因：主要原因可能是自下而上的，景气度投资过于深入人心，景气度以外的逻辑难以形成共识。类似2014年上半年，涨的板块（TMT）不是上一轮牛市中大部分投资者擅长的行业，所以投资者的情绪会比指数更悲观。事后来看，2014年上半年恰恰是市场战略性的底部。经济下行进入末期，如果后续有库存周期回升，可以托底未来1年内的经济数据。政策层面，7月的政策基调意味着半年内政策力度大概率会不断超预期。