重返全球前五！港股新股市场2024年“触底反弹” 大型IPO批量再现

财联社12月13日讯（编辑 冯轶）今年以来，由于A股IPO政策阶段性收紧，叠加美联储进入降息周期，政策鼓励内地企业赴港上市等因素。港股经过一系列效率改革后，IPO市场正在重新焕发活力，年内融资总额已重返全球前五行列，甚至有望挤进前三。

港股IPO复苏融资额重返全球前5

据全球四大会计所之一的毕马威报告，截至12月8日，港交所年内以104亿美元(约合829亿港元)的募资总额，排名全球第四，仅次于纽约证券交易所的159亿美元。

不仅如此，相较去年同期，港交所年内逾800亿港元的募资总额，增长超过70%。在2023年IPO募资创下十年新低后，今年便迎来了“触底反弹”。

且值得一提的是，据毕马威的数据，2024年全球IPO募资总额约1191亿美元，相比2023年还减少了约10%。此种背景下，港股IPO市场的逆势复苏也显得格外强劲。

大型IPO重现港股 投资者打新热情走高

据港交所披露，2024年前11个月，共有61家新上市公司挂牌，上一年同期为59家。而期内IPO集资金额达790亿元，同比上升110%。

上述数据表明，今年港股单个IPO项目的规模和质量均有提升，这一点从排名前10的IPO项目变化中便可初见端倪。

2023年，珍酒李渡作为排名第一的IPO项目，募资总额为53亿港元，但这一数字放到2024年只能屈居第五。

而今年，港股前十大IPO项目中有6家募资额都超过了20亿元，其中排名前四的美的集团、地平线、顺丰控股及华润饮料IPO募资都超过50亿港元。

另一方面，分行业来看，2024年港股IPO市场上的科技含量再度提升。相比前两年以制造业等传统行业为主体的融资结构，2024年前十大IPO有更多来自信息技术、媒体及电信业。

此外，有约7成的新增IPO申请，来自医疗保健及生命科学、信息技术和消费品三大行业。这也让今年港股新股的业绩看点和市场前景有了显著提升。

随之而来的则是打新市场的大幅复苏。有数据显示，今年投资者认购情绪也明显回温，有95%的香港IPO企业获超额认购，比去年高出4个百分点；IPO企业平均超额认购倍数为295，同比上涨24倍。

内地与香港市场互联互通十周年 效率改革释放市场活力

需要指出的是，2024年港股IPO市场的重新爆发并非无迹可寻。今年恰逢内地与香港资本市场“互联互通”十周年之际，一系列政策改革都在不断提升香港市场对内地和海外企业的吸引力。

今年4月，中国证监会发布五项资本市场对港合作措施，提出支持内地行业龙头企业赴香港上市。此后，多家A股公司开始谋划“A+H”双重上市。

5月，港交所行政总裁陈翊庭出席香港沙特资本市场论坛时又透露，将继续致力于提升市场的透明度和效率，以吸引更多的企业和投资者。

8月，香港证监会与联交所联合宣布了针对特专科技公司的上市规则修订，大幅降低了上市市值门槛。已商业化公司的市值门槛从60亿港元降至40亿港元，下调33%；未商业化公司的市值门槛则从100亿港元降至80亿港元，下调20%。

10月，香港特区行政长官李家超发表施政报告，表示将进一步优化证券市场，其中又提到善用与内地市场互联互通的优势，吸引国际企业来港上市，同时推动内地大型企业赴港上市。同时，香港证监会和港交所将公布进一步优化上市批核流程的具体措施，令上市申请审批时间更有确定性。

在一系列政策的推动之下，年内港股新股的发行效率和对内地公司吸引力明显提升，成为推动港股IPO复苏的重要驱动力。

据LiveReport大数据统计，截至2024年11月12日，2024年以来港股共计56宗IPO，新股平均上市周期（首次递交招股书至上市日）约为393天，较2023年的449天所有缩短。

此外，据中国证监会数据显示，截至11月21日，今年以来129家企业提交了境外上市备案材料，其中多数也为赴港上市。

值得关注的是，进入下半年后，尤其是9月开始伴随二级市场行情升温，港股IPO市场复苏出现加速迹象。

Wind数据显示，9月港股IPO融资规模达357.67亿港元，创下年内新高，约等于前8个月融资总额的1.8倍。随后10月，11月又分别达到144.64亿港元，90.26亿港元。

期间，港股相继迎来美的集团、地平线、顺丰控股、毛戈平等大型IPO和热门新股。说明政策逐渐生效后，大型IPO对港股一级市场的拉动作用明显。

瑞银全球投资银行副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国还预计，四季度港股一级市场将持续活跃，在大型IPO项目带动下，港股全年IPO募资金额排名甚至有望重回全球前三。

展望后市，陈翊庭在接受采访时乐观表示，香港IPO市场在2025年会看到一个比较明显的回暖。

另据报道，有中介机构预计，2025年会有大概5只融资规模达到50亿港元的新股登陆香港，预计有一至两只融资额达到约100亿港元的重磅新股来港上市。

毕马威中国资本市场合伙人刘大昌也认为，随着香港IPO市场持续向好，投资者信心日益增强，香港作为上市目的地的吸引力与日俱增。毕马威还预计，未来将有个别中东企业来港作第二上市。

来自安永的报告还分析称，当下有多重因素正在支撑2025年香港IPO市场的回暖。如美国利率进入下行周期，利好非美元区，包括市场的资金流动性等。目前内地IPO收紧后，转道香港上市的企业相当部分也将在明年上市。

（财联社 冯轶）