锂矿的价格走势 锂矿价格上涨 概念股或迎超跌反弹
随着锂矿价格的反弹,二级市场上锂矿概念股有所表现。有分析指出,虽然锂矿板块上涨期间也有震荡,但短期来看,锂矿价格趋稳给相关概念股提供了交易性机会,叠加前期跌幅较大,投资者可择机介入,以短期思维操作。
可以看到,锂产业链需求端方向,新能源汽车产销两旺,新型储能装机规模及项目招标规模再创新高;而供给端方面,由于此前碳酸锂价格已接近厂商成本线,使得部分厂商减停产,且出货意愿较低,供不应求局面下,近期碳酸锂价格止跌回升。
上周广期所碳酸锂主力合约上涨6.99%触及涨停,引发锂矿板块集体上涨。中金公司分析师张家铭认为,由于成本倒挂导致冶炼厂陆续停产检修,减产推动生产商库存消耗,进一步带动惜售行为增加,是需求弱势背景下价格反弹的主要原因。但从长期看,当前价格尚未触及多数资源企业的成本曲线,带来的短期供应收缩难以长期持续,资源环节的进一步宽松或将带动锂盐价格中枢进一步回落。
国盛证券分析师王琪预计短期供给扰动持续,供需博弈下锂价维持偏强震荡。电池端库存仍高,需求增长向上传导存在阻力。但若电车及储能需求超预期释放,电池向上增加采购或引致材料厂临时补库,将对锂价形成支撑。
受海外需求拉动,8月份氢氧化锂及三元正极材料出口量均环比增长。展望后市,中信证券分析师拜俊飞指出,随着国内部分锂盐厂商减少锂精矿采购量并减产挺价,预计供应量减少及成本支撑将使得锂盐现货价格维持稳定,建议关注具有成本优势的天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料和中矿资源。
天齐锂业(002466)产能扩张稳步推进
公司上半年锂精矿实现收入160.35亿元,同比增长259%,实现毛利147.17亿元,同比增长328%,毛利率91.8%,同比提升14.7%。伴随产能逐步扩张和锂精矿供应紧张,格林布什锂精矿实现量价齐升,上半年实现锂精矿产量75.1万吨,同比增长23.5%,锂精矿销售均价约3.87万元/吨,同比增长256.4%;锂盐方面,公司上半年锂盐实现营收87.84亿元,同比下滑10.6%,实现毛利69.08亿元,同比下滑19.7%,锂盐价格下跌叠加投资收益减少造成二季度盈利承压。财通证券指出,公司拥有全球品位最高、储量最大的在产锂辉石项目,实现锂资源自给率100%,成本控制和垂直一体化优势明显,当前公司上游锂资源和下游锂盐产能扩张稳步推进,凭借成本优势公司有望穿越锂价下行周期。
赣锋锂业(002460)有望穿越锂价周期
公司持续获取全球上游优质锂资源,不断丰富与拓宽原材料的多元化供应渠道。公司完成对新余赣锋矿业的股权收购,目前公司持有新余赣锋矿业及上饶松树岗钽铌矿项目90%股权;完成收购蒙金矿业70%股权,公司目前持有加不斯铌钽矿70%股权,蒙金矿业项目建设工作即将完成;澳大利亚MountMarion锂辉石项目扩建至90万吨/年,锂精矿产能已逐步完成,目前产能爬坡正在进行中。公司计划于2030年之前形成总计年产不低于60万吨LCE的锂产品供应能力,其中将包括矿石提锂、卤水提锂、黏土提锂及回收提锂等产能。华泰证券指出,公司是锂行业龙头企业,资源储备深厚,未来2-3年内资源和锂盐产能均将迎来大幅增长。公司通过自有矿和锂精矿长协保障了原料供给安全且平抑了成本,公司有能力穿越锂价周期。
永兴材料(002756)锂盐业务以量补价
公司上半年实现碳酸锂销量1.28万吨,同比增长74.%,主要由于2万吨电池级碳酸锂项目2022年10月全面达产,其中二季度销量0.68万吨,环比增长13.7%。价格方面,由于锂价快速下跌,公司碳酸锂单吨售价(不含税)降至23.7万元。成本方面,单吨成本6.2万元,相对2022年略有提升,但云母提锂龙头成本优势仍然显著。民生证券指出,2023年2月公司发布公告,主力矿山增储完成,截至2022年5月31日,化山瓷石矿矿石储量增至4.1亿吨,氧化锂平均品位0.39%,氧化锂储量增至161.3万吨,折合约403.3万吨LCE,原料保障进一步增强。整体来看,公司锂盐业务采选冶一体化布局,提锂技术突出,锂价下跌趋势下,成本优势更加凸显,新阶段采选扩产工作稳步推进。
中矿资源(002738)成本优势铸就护城河
公司拥有加拿大Tanco和津巴布韦Bikita两座在产矿山,合计拥有资源量210.4万吨LCE,现有Tanco项目18万吨采选产能和Bikita项目400万吨采选产能,远期规划采选产能518万吨,于2023年年中逐步投产。公司资源项目均为在产矿山扩产,资源禀赋优异,项目如期落地确定性强。华福证券指出,从冶炼端来看,公司冶炼产能建设严格遵循资源产能建设进展规划,现有锂盐产能3.1万吨,在建3.5万吨高纯锂盐项目预计2023年四季度投产,远期规划国内6.6万吨+海外4万吨合计10.6万吨锂盐规模,同时资源自给率达到100%。成本方面,根据测算,2023-2025年公司锂盐平均成本约为8.5、7.4、6.92万元,位于行业成本曲线中游,成本优势铸就护城河。
雅化集团(002497)深度绑定龙头客户
公司现有雅安、兴晟、国理三大锂盐生产基地,已建成3.3万吨电池级氢氧化锂、2.6万吨电池级碳酸锂、4000吨其他锂盐产能。目前雅安锂业三期10万吨高等级锂盐生产线有序推进,预计到2025年公司锂盐综合产能将达到17万吨。锂矿资源方面,公司多渠道布局上游锂矿资源,其中通过控股KMC60%股权持有的Kamativi矿区,预期9月完成一期建设,二期将于2024年3月完成。华安证券指出,公司8月与特斯拉续签氢氧化锂供货协议,有效期延长至2030年底,2023-2030年交易数量合计20.7-30.1万吨;此外,公司还与宁德签署电池级氢氧化锂采购协议,2023年8月至2025年底,宁德时代将向雅安锂业采购合计4.1万吨电池级氢氧化锂。公司锂盐产能持续扩张,并深度绑定龙头客户,订单成长及确定性兼备。
国城矿业(000688)扩产项目逐步投产
公司于2022年收购国城常青间接持有的金鑫矿业48%股权,通过布局优质锂矿资源切入新能源产业上游核心领域。金鑫矿业具有党坝乡锂辉石矿的勘探及开采权,该矿Li2O资源储量66.09万吨,平均品位1.33%。2023年2月,公司投资10亿元设立全资子公司国城锂业,国城锂业于6月投资33.75亿元建设年产20万吨锂盐生产线。公司依托丰富锂矿资源并发挥原材料供应保障优势,有效延伸公司锂电产业链,拓宽公司业务范围,加速公司新能源产业战略布局,提高公司可持续发展能力和未来发展潜力。东北证券指出,目前海外政策不确定性加剧,我国锂资源严重依赖进口,为维护锂资源自主可控,公司锂盐供给将稳定增加,有望促进公司锂矿业务的快速成长和持续发力。
(文章来源:金融投资报)
内容来源:金融投资报