又有新产品上市，集齐中证“A系列”三剑客

据Wind数据显示，在今年的新发基金中，有效认购户数前10的均为宽基指数产品，其中9只为跟踪中证A500的指数基金、1只是跟踪中证A50的指数基金；如果将范围限定在ETF，今年新发ETF募集有效认购总户数前10的产品中，7只是跟踪中证A500的ETF、3只是跟踪中证A50的ETF。

可以说，中证“A系列”已成为今年的“现象级”产品。目前，中证“A系列”特色宽基指数体系已初步形成，包括中证A50、中证A100、中证A500等指数。那么，中证“A系列”指数有何特点，这三只指数间又有何区别呢？

编制理念与时俱进

中证“A系列”这三只指数，均是在中证全指中基于传统的市值规模与流动性进行筛选，并在选样时融合行业均衡、ESG、互联互通等要素，拓展了可投资性的评价维度。

具体来看，中证A50、中证A100和中证A500指数在选样时，均会剔除中证ESG评价结果在C及以下的股票，并且要求成份股在沪股通或深股通范围内。同时，这三只指数都会从行业均衡视角反映A股核心龙头公司的表现，只是实现均衡的方法略有差异。

例如，中证A50指数会选取中证三级行业龙头，要求成份股为所属中证三级行业中近一年日均自由流通市值最大的，因此指数覆盖了50个不同的中证三级行业。而中证A100和中证A500指数在分别优选中证二级行业龙头和中证三级行业龙头的同时，还会尽可能使样本一级行业自由流通市值分布与中证全指一致。

这种行业均衡的编制方法，有助于提升指数与市场整体行业分布的“贴合度”，降低行业集中度过高的风险，同时也使指数能更好地刻画资本市场结构变化及宏观产业转型，提升新兴产业占比，引导资金更好服务新质生产力。

行业分布整体都比较均衡

在行业分布上，三只指数均覆盖了全部中证一级行业。但进一步来看，中证A50和中证A100指数覆盖的中证二级行业不到30个，三级行业覆盖数量在50个及以下。而中证A500指数覆盖了全部35个中证二级行业以及93个三级行业中的91个，相对更加全面。

值得注意的是，由于中证A500指数优先选取中证三级行业龙头，因此覆盖了较多新兴领域，例如科技制造领域的光模块、电网设备、储能等细分行业，可以及时纳入部分新兴领域的龙头公司，捕捉新兴行业发展机遇。

指数行业覆盖情况

注：数据来源Wind，截至2024年10月31日。

从行业权重来看，三只指数的行业分布整体都比较均衡，第一大行业均为工业，权重均在20%左右。

中证A100和中证A500指数的第二、第三大成份行业均为信息技术和金融，权重都在15%左右；而中证A50指数的金融与主要消费行业占比更高。

成份股的“个性”与“共性”

从成份股构成来看，中证A500指数包含了中证A50和中证A100指数的所有成份股，而中证A100包含了中证A50的46只成份股。

许多大家耳熟能详的龙头股均被这三只指数“收入囊中”，包括贵州茅台、宁德时代、招商银行、长江电力、中国平安等。

但在成份股的权重分布上，三只指数则拥有自己的“个性”。

由于成份股数量不同，三只指数的集中度也存在差异。中证A50指数集中度较高，前五大成份股占比约35%，前十大成份股占比已过半；中证A500指数则较为分散，前五大成份股占比不到15%，前十大成份股占比约20%；中证A100指数则介于两者之间。

指数成份股集中度对比

注：数据来源Wind，截至2024年10月31日。

综合来看，三只“A系列”指数既有相似又有不同，投资者可以根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解指数基本特征、估值水平的基础上谨慎做出投资决策。

目前，市场上有中证A500ETF易方达（159361）、中证A100ETF易方达（159686）、中证A50ETF易方达（563080）等产品分别跟踪这三只指数，可助力投资者便捷布局中证“A系列”指数，一键配置A股资产。